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Saipem: Analisi di mercato

26 Novembre 2019

Saipem S.p.A. è un’azienda che opera nel settore petrolifero.

E’ un’azienda specializzata nella realizzazione di infrastrutture per la ricerca di giacimenti di idrocarburi, la perforazione e la messa in produzione di pozzi per la produzione di idrocarburi, la costruzione di oleodotti e gasdotti.

Presente in 62 paesi del mondo con una quota di mercato globale pari al 3,60% nei servizi petroliferi è la quinta compagnia del settore.

E’ quotata nell’indice FTSE MIB della Borsa di Milano

Nel 2018 sono stati aggiudicati a Saipem 8,5 miliardi di Euro di contratti.

La grande maggioranza in Medio Oriente per circa 2,6 miliardi di euro, mentre nella CSI (comunità di Stati Indipendenti) la parte minore di contratti circa 263 milioni di euro.

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Ma cosa riguardano di preciso questi contratti?

La maggior parte dei contratti è stata aggiudicata ai settori dell’ingegneria e delle costruzioni offshore e onshore, con un totale complessivo di oltre il 94 percento.

Le azioni di perforazione sia onshore che offshore avevano un totale complessivo di appena il 6%.

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Saipem: Le spese della società

Questa statistica mostra le spese del fornitore italiano di petrolio e gas Saipem SpA nel 2016 e 2018, per settore.

Le spese dell’azienda sono state massime per il settore dell’ingegneria e delle costruzioni offshore.

Nel 2018, quelle per il settore dell’ingegneria e delle costruzioni offshore sono aumentate a 345 milioni di euro, ciò è principalmente legato alla manutenzione e al potenziamento della base patrimoniale esistente.

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L’uso del debito per valutare una società, parola a Warren Buffet

Warren Buffet afferma che quando pensiamo a quanto sia rischiosa una società, ci piace sempre guardare al suo uso del debito, poiché il sovraccarico del debito può portare alla rovina.

Il debito diventa un vero problema solo quando un’azienda non può facilmente ripagarlo, può essere però uno strumento estremamente valido per le imprese che hanno bisogno di capitale per investire nella crescita a tassi di rendimento elevati.

Quando esaminiamo i livelli di debito secondo Buffet andrebbero considerati sia i livelli di cassa che quelli di debito.

Da marzo 2019 Saipem aveva un debito di 1,75 miliardi di euro, con un aumento di 1,20 miliardi di euro in un anno.

Ma ha anche € 1,76 miliardi in contanti per compensare ciò, il che significa che ha € 15,0 milioni di cassa netta

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Secondo l’ultimo bilancio riportato, Saipem aveva passività per € 4,43 miliardi entro 12 mesi e passività per – € 2,5 miliardi oltre i 12 mesi.

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Compensando ciò, aveva € 1,76 miliardi in contanti e € 3,86 miliardi in crediti con scadenza entro 12 mesi. Quindi ha effettivamente € 3,66 miliardi di attività liquide in più rispetto al totale delle passività.

Questa lussuriosa liquidità implica che il bilancio di Saipem è robusto come un gigantesco albero di sequoia.

Il fatto che Saipem abbia più liquidità del debito è probabilmente una buona indicazione che può gestire il proprio debito in modo sicuro.

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Saipem: Analisi Azionaria

Verificata la solidità dell’azienda passiamo ora ad un’analisi tecnica sul titolo azionario.

La Forza relativa decisamente decrescente da un anno a questa parte mostra una sottoperformance rispetto al mercato.

Il Trend di breve periodo è in fase laterale, ci troviamo tra area 5,10 ed area 3,70

Anche sul lungo termine il titolo è in forte fase laterale da più di 2 anni. Il prezzo oscilla tra €5,85 ed € 2,90.

Dato dunque il solido bilancio ma un performance decisamente laterale pensi sia profittevole investire sul titolo, e se sì su che orizzonte temporale?

Fammelo sapere qui sotto nei commenti.

Alessandro Moretti

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1Commento

  1. Giuseppe
    Novembre 26, 2019

    Bellissima analisi. Per il momento, anche se ha buoni dati di bilancio, seguendo le regole di analisi tecnica, bisogna aspettare un valido segnale, altrimenti si rischia di rimanere investiti anche per molto tempo, senza poter sfruttare, con quel capitale,, altre opportunità.
    Complimenti Alessandro, queste chicche servono a far riflettere.
    Ciao

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